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長期資金入市“面擴量升” 明年增量資金規模或超萬億

來源:經濟參考報2020-12-03 16:56:58

今年以來,監管層在推動中長期資金入市方面持續發聲,A股市場也顯現出較強的賺錢效應,雙重因素下,險資、社保基金、公募基金、外資等多路長期資金加速入市,持倉規模顯著提升。業內人士指出,長期資金在資本市場的合理配置,有助于構建A股穩定長遠向上基礎。據機構測算,未來長期資金還將持續流入A股市場,明年市場增量資金規模有望超過萬億元。

長期資金入市“面擴量升”

A股再現“火熱”行情。截至12月1日收盤,上證指數收于3451.94點,上漲1.77%,深證成指收于13930.37點,上漲1.90%,創業板指收于2698.44點,上漲2.53%。市場交投情緒活躍,兩市合計成交8650億元。北向資金凈流入162.93億元,創下近15個交易日以來的新高。

得益于資本市場各項基礎性制度的不斷完善,近年來,險資、社保、公募、外資等長期資金“多箭齊發”,在投資A股范圍和規模上都有了顯著提升,呈現“面擴量升”的積極局面。

險資入市“熱情”明顯提升。銀保監會數據顯示,截至三季度末,我國保險業總資產達22.44萬億元,較去年同期增長12.42%;資金運用余額達20.71萬億元,較去年同期增長16.48%。保險資金投資A股占總市值的3.44%。根據同花順數據統計,截至今年三季度末,險資共現身A股396家上市公司的十大流通股股東,相比去年同期的363家增加近10%;持倉金額達15185.93億元,同比增長超過15%。

公募基金方面,今年成為權益類基金發行的“大年”。中基協數據顯示,截至今年10月,我國現存1327只股票基金和3067只包含權益類投資的混合基金,二者總規模合計達到5.62萬億元,占18.31萬億公募基金總規模的近30%,而去年10月這兩類基金的總規模僅為2.92萬億元。據同花順數據統計,今年以來共成立213只股票基金和553只混合基金,調整后發行份額累計達1.84萬億份。

社保基金的A股持倉也有提升。同花順數據顯示,截至今年三季度,社保基金共重倉528家A股上市公司,持倉總市值為3727.31億元,相比去年同期的2159.94億元增長72.57%。社保基金會近日發布的《基本養老保險基金受托運營年度報告(2019年度)》顯示,2019年基本養老保險基金權益投資收益額663.86億元,投資收益率達9.03%,與委托前相比得到大幅提升。

此外,隨著MSCI、富時羅素指數等全球著名指數紛紛調高A股在其樣本股中的比例,外資正成為A股市場一股不可忽視的中長期資金力量。同花順數據顯示,截至今年三季度,QFII重倉A股總市值為1483.36億元,相比去年同期的1011.43億元大幅增長46.67%。

明年增量資金規模或超萬億

作為全面深化資本市場改革的重要任務之一,今年以來,監管層多次發聲,表示將持續推動中長期資金入市,各項舉措也相繼落地。日前,證監會主席易會滿在《輔導讀本》中刊發文章指出,要大力推動長期資金入市,加快構建長期資金“愿意來、留得住”的市場環境。

“目前的A股市場既不差錢,也不差機構投資者,差的是長期資金。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對《經濟參考報》記者表示,只有保持一定量的長期資金流入,讓更多資金在資本市場進行合理配置,才有助于A股市場形成真正的“長牛”、“慢牛”,構建穩定長遠的運行格局。

但董登新同時指出,當前我國中長期權益類產品還有所欠缺,建議進一步加大中長期權益類產品的發行力度,加強與境外機構的研發合作,引導更多的家庭財富配置權益類資產。“股民不必親自去股市‘搏殺’,交由專業機構打理資產,從而獲得市場的平均收益率或者是更高收益。”

申萬宏源首席市場專家桂浩明也表示,當前保險資金入市規模雖有一定增長,但真正進入股市的資金還遠遠低于標準。而養老金由于其本身具有的“養命錢”屬性,對市場風險成熟度和投資回報率提出了一定的要求。在他看來,引導長期資金入市有望成為2021年的工作重點,長期資金的管理者應采取更加積極的態度入市,市場本身也需要提高穩定性和回報率,二者相輔相成,方能形成資本市場發展的重要正面因素。

據機構測算,2021年A股資金流入規模或超萬億。招商證券指出,公募基金重倉股目前已經處于歷史高位,估值有待消化,基金發行節奏可能會略有放緩。而銀行理財的配置及其委托投資將是未來公募基金增量的重要來源。綜合測算結果顯示,2021年A股資金流入規模有望超萬億。粵開證券則表示,養老金或將成為A股的重要增量資金來源。截至2020年三季度,已有24個省份啟動基金委托投資,合同金額1.1萬億元,到賬9757億元,未來將陸續開始投資。A股整體增量資金約在1.5萬億左右。

(記者 羅逸姝)

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